据《解放日报》，种种迹象表明，法人配售可能“寿终正寝”。近期有5到6只新股只采用上网定价方式发行。

　　最近一段时间，战略投资者特殊优惠政策成为广大投资人批评的对象，市场各方人士对此议论纷纷。为什么按国际惯例办事竟引起如此之大的声浪呢症结在于国际惯例被曲解了。国际成熟证券市场的确在新股发行招募时引入战略投资者。但有基本规范与前提，即最大限度保护投资人的利益，并且保证所有投资人机会均等。其实“公开、公平、公正”的原则才是最重要的国际惯例。我们提倡并鼓励发行人与主承销商设计有特色的发行方案，但在设计与实施发行方案时，必须始终恪守“三公”原则。

　　“太阳是最佳的防腐剂”。公开原则要求发行人与主承销商公开发行过程中的重要信息，将所有可能引起歧义的操作规则透明化。如法人竞价中发行人与主承销商有权将前五个最高价申购视为非理性申购而予以剔除的规定，就缺乏透明。公平是指机会均等、平等竞争。公平原则要求在发行环节中，所有参与者都享有平等的法律地位，各自合法权益都得到公平的保护，都享有公平的交易机会，不能采取歧视性区别对待政策。

　　事实上，凯乐股份将战略投资者视同一般法人的做法是值得肯定与提倡的。然而颇受好评的闽东电力的法人竞价模式仍然不公平。发行市场的改革，要从社会总体高度考虑，以社会整体利益为出发点，要将一家股份公司的新股发行纳入社会整体利益的范畴。既然可以取消证券投资基金的优先配售权，以维护市场公平，为什么还让战略投资者继续享有优先配售权，继续制造新的不公平呢。

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