《远东经济评论》：过去，没有什么行业可以与娱乐业相匹敌；而今，电子商务取代了娱乐业的位置。随著开创网上娱乐服务的竞争愈演愈烈，香港最负盛名的电影制作发行公司——嘉禾娱乐事业(集团)有限公司(Golden Harvest Entertainment (Holdings), H.GHE，简称嘉禾娱乐)的风头正被抢占一空。

　　30年来，嘉禾以李小龙(Bruce Lee)的《龙争虎斗》之类的经典作品扬名，并令自己在该行业鹤立鸡群。但公司主席雷蒙德-周(Raymond Chow)近来屡屡受挫，包括法律纠葛和投资失败。由于麻烦不断，公司只得放慢亲近互联网的脚步。当嘉禾的竞争者在网上大张旗鼓，设立娱乐门户之际，嘉禾却暂缓了它的互联网扩张计划，这不免危及它在网络风潮中发财的机会。

　　中国星集团有限公司(China Star Entertainment, H.CST，简称中国星集团)和Star East Holdings(H.SES)充分把握了嘉禾滑倒的良机。他们正积极发展网络业务，目的是为他们的长片制作积聚资金。公司希望能通过这一反向操作的商业策略，快速建立起他们的电影图书馆，使他们在一个迅速发展而渴求信息的市场上成为新的瞩目焦点。

　　宽频科技(即高速网络联接)将成为所有这些电影公司最终的发行窗口，对嘉禾这间拥有283个剧院的重量级电影发行公司也不例外。但是，要想生存下去，电影公司需要做3件事：自己建立一个网上传送平台或者和能打响品牌的公司联手；创立一个响亮的品牌；具备足够的条件来保证电影或电视剧的稳定发行。嘉禾可能在传统经济中颇占优势，但它以前的手下败将正在制定新策略以便卷土重来。

　　近年来，票房不佳以及盗版VCD的存在，导致中国星集团减少了电影产量。但是，今年2月份，中国星的创建者查尔斯.黄(Charles Heung,音译)(他在1984年创立公司前是个演员)宣布说，中国星将同雅虎控股(香港)公司(Yahoo! Holdings(Hong Kong),YHOO)共同开设一个互联网频道。雅虎对这个Chinastar.com网站不作任何投资，它只是为中国星提供一个平台，而中国星提供全部内容，主要是些名人信息和电影短片。

　　中国星的对手们嘲笑这个策略，他们说，既然没有任何资金股权的易手，所谓的“合作”只是一纸空文。但在2月份该交易宣布后，中国星的股价从去年12月中旬的0.5港元一路飙升到近2港元(相当于26美分)。然后，中国星又发行了2.18亿股新股，募得资金4.2亿港元(540万美元)，创下了网络公司的经典时刻。接著，中国星又不失时机地用这钱聘请了一些顶级导演(其中有徐克(Tsui Hark)，强尼.杜(Johnny To)和林戈.林(Ringo Lam))，拍摄了许多新的长片。7月11日中国星的股价是0.375港元，显示了此次配股的结果。

　　资金的流入，意味著中国星能够大大增加其产量。从1998至1999年间的仅10部影片增加到明年预期的30部。同时，还有额外的收获——通过高薪聘请香港的影业精英，令对手们望尘莫及。中国星不仅把香港许多导演收归旗下，还“垄断”了象刘德华(Andy Lau)和张国荣(Leslie Cheung)这样一些非常走红的艺人。

　　“每个人都以高科技概念和更多的渠道来经营网络，”黄说道，“既然现在缺乏的是信息，我认为我们应该作更多努力。”黄已经把业务重心转向同卫星电视(Star TV, H.STV)的一项价值数百万美元的电影发行交易。中国星将为100部新影片提供独家的“视频点播”和“按次计费”的电视播映权。

　　但是，最不惜血本的娱乐公司是Star East Holdings。该公司是两年半前由几个香港演员创建的。去年9月，公司得到香港地产商查尔斯.张(Charles Chan)的一笔投资，用这笔钱开设了StarEastNet.com网站，并和150位艺人及歌手签了在线协议，其中包括身价百万的超级巨星黎明(Leon Lai)和张学友(Jackie Chan)。多数艺人都同意了一项非竞争条款。Star East将为这些明星主持他们的网站，而明星们将通过访谈及家庭电影短片的形式为StarEastNet.com网站充实内容。

　　“两年前，没有人想到互联网放送权，而只知道电视播映权，”菲利浦.王(Philip Wong)(StarEastNet.com的首席执行长)说道，“这使我们获得了与很多人签约的机会。”多数影星都将分得一部分网站收入。

　　虽然互联网热潮在美国和其他市场正呈降温趋势，Star East Holdings却于今年5月在香港设立了线上商业社区。分析师们质疑该举措的意义。Salomon Brothers(SBF)香港办事处负责当地互联网研究的副经理大卫.莫伊(David Moy)说：“内容丰富的网站的收入从来没有超出过它们的费用。”尽管如此，StarEastNet.com还是在创业板市场(Growth Enterprise market)上筹资2,500万港元，其股价从6月1日上市当天的1.18港元攀高到2港元以上，然后又跌落到7月11日的1.86港元。现在该网络公司的市场总股本已经超过了它的母公司Star East Holdings。

　　StarEastNet.com的首席营运长菲利浦.张(Philip Chan)说，募股所筹集资金的44%将用于实务，主要投入电影制作。Star East Holdings已收购了香港著名的电影制片厂Bob #valueBody# Partners，还投资了另一家制片厂：Applause Pictures。

　　与此同时，嘉禾的董事总经理Phoon Chiong Kit对“嘉禾已输给年轻对手”这样的说法不屑一顾。他说，嘉禾在互联网方面采取的是保守策略。“我们希望不要花太多钱就能引人注目。”

　　今年4月14日，嘉禾同意将其22%的股份转让给台湾硬件业巨头：宏基集团(Acer Group.)。但是，尽管拥有了宏基的技术授权，而且，12天后嘉禾又宣称其对I-Content Technology公司(香港音乐门户网站eolasia.com的所有者)“略有兴趣”，投资者还是对嘉禾的股票呈观望态度。该股票今年已被暂停交易了两次。股价自3月份的2.15港元开始，已滑落到7月10日前的0.99港元。投资者的怀疑是有理由的：两年前，宏基和嘉禾就宣布了赌博和电子售票业务计划，但至今未开始实施。

　　即使竞争对手们一个接一个地建立网站，嘉禾乏味的网站goldenharvest.com也没有动作。Phoon说，肯定会有变化。“我们会在大局排定后再发布声明。”

　　Phoon认为，尽管嘉禾起步稍晚，它的盛名还是会使它在新经济中生存下来，即便消费者已经因信息超载而不堪重负。但是，对手们的努力已经让人们意识到：香港电影制作业不再是一家独霸的天下。

　　“嘉禾时代告终了，”艺人黎明说道。而且，现在的电影业属于有洞察力的人。